The Return of Diversifier จับจังหวะทองคำ เสริมสมดุลพอร์ตท่ามกลางตลาดผันผวน

ภาพรวมการลงทุนทองคำในช่วงที่ผ่านมา มีความเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจอย่างมีนัยสำคัญ โดย Yuanta CIO ได้มีการปรับมุมมองต่อทองคำ จากระดับเป็นกลาง (Neutral) สู่มุมมองเชิงบวกมากขึ้น (Slightly Overweight)

การปรับเพิ่มน้ำหนักในครั้งนี้ มีสัญญาณมาจากแบบจำลองทางสถิติ (VECM, VAR และ ARMAX) ที่บ่งชี้ว่า ราคาทองคำได้ผ่านพ้นช่วงการเทขายที่รุนแรงเกินไป (Overdone selloff) และเริ่มสะท้อนความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน (Risk/Reward) ที่ดีขึ้น สำหรับการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว

ประเมินเป้าหมายราคาและกรอบการเคลื่อนไหว (Scenario Analysis)

• กรณีพื้นฐาน (Base Case) : เป้าหมายปี 2026 อยู่ที่ 4,675 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และเป้าหมายในระยะ 12 เดือนข้างหน้า อยู่ที่ 4,847 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งคิดเป็นโอกาสปรับตัวขึ้น (Upside) ราว 7–10% จากระดับราคาปัจจุบัน
• กรณีเชิงบวก (Bull Case) : หากแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) เริ่มคลายตัว ราคาอาจพุ่งสูงถึง 5,020 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในปี 2026 และ 5,416 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในระยะ 12 เดือนข้างหน้า
• กรณีเชิงลบ (Lower Case) : สำหรับภายในสิ้นปีนี้ พบโอกาสการปรับตัวลง (Downside) ที่จำกัดเพียงประมาณ -5.95% เมื่อเทียบจากราคาปัจจุบัน และจะกลับมาเป็นบวกได้ในระยะ 12 เดือนข้างหน้า สะท้อนว่าความเสี่ยงในการปรับฐานแรงๆ เริ่มลดลง

Yuanta CIO แนะกลยุทธ์การลงทุนและแนวทางการจัดพอร์ต
แนะนำให้นักลงทุนเปลี่ยนมุมมองจากการพยายามจับจังหวะเก็งกำไรระยะสั้น (Directional trade) มาเป็นการใช้ทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงของพอร์ต (Portfolio Diversification)

โดยเน้นกลยุทธ์ทยอยสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว (Buy on Weakness) มากกว่าการไล่ราคา พร้อมแนะนำให้จัดสรรทองคำประมาณ 5–10% ของพอร์ต เพื่อช่วยกระจายความเสี่ยงและสร้างสมดุลให้กับพอร์ตการลงทุนโดยรวม

ทั้งนี้ นักลงทุนสามารถเลือกลงทุนในทองคำผ่านผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย

• GOLD19/GOLDUS19  ซึ่งเป็น DR สามารถซื้อขายได้ในตลาดหุ้นไทย
• BGOLD กองทุนรวมที่เน้นลงทุนในทองคำ
• GLD กองทุน ETF ทองคำที่ซื้อขายในตลาดต่างประเทศ

โดยสรุป ทองคำในปี 2026 ไม่เพียงแต่เป็นสินทรัพย์ที่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวก ตามปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง แต่ยังคงมีบทบาทสำคัญในการช่วยลดความผันผวนและกระจายความเสี่ยงของพอร์ต ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้น..

คำเตือน : ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน

หมายเหตุ : แผนการลงทุนมีการปรับตามภาวะตลาดเป็นรายเดือน
ที่มา : Yuanta Gold Outlook (10 สิงหาคม 2569)