Market calendar

The Week Ahead: จับตา GDP สหรัฐฯ รอบ 2 และ Core PCE เดือนเมษายน ท่ามกลางวันหยุดและรายงานกำไรชุดใหญ่

ปฏิทินเศรษฐกิจและนัยต่อตลาดการเงิน 25–29 พฤษภาคม 2569

01 มิถุนายน 2026

AI Summary

บทสรุปจาก AI อ้างอิงโดยบทวิเคราะห์

สัปดาห์นี้จุดสำคัญอยู่ที่ตัวเลข US GDP 1Q26 รอบที่ 2 (คาด 2.0% vs เดิม 0.5%) และ Core PCE YoY เม.ย. (คาด 3.3%) ซึ่งจะกำหนดทิศทางนโยบายการเงิน Fed และส่งผลโดยตรงต่อตลาดพันธบัตรและหุ้นเทคโนโลยี

ภาพรวมสัปดาห์หน้า

ในสัปดาห์ที่ 25–29 พฤษภาคม 2569 ตลาดการเงินโลกจะต้องเผชิญกับปัจจัยกดดันหลายด้านพร้อมกัน ทั้งการเปิดเผยตัวเลขเศรษฐกิจชุดสำคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ GDP ไตรมาส 1 ประมาณการรอบที่ 2 และอัตราเงินเฟ้อ Core PCE เดือนเมษายน รายงานกำไรของบริษัทเทคโนโลยีและค้าปลีกชั้นนำทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแปซิฟิก ตลอดจนกิจกรรมทางการทูตที่อาจส่งผลต่อภูมิรัฐศาสตร์เอเชีย โดยวันจันทร์ที่ 25 พฤษภาคมเป็นวันหยุดสาธารณรัฐในสหรัฐฯ สหราชอาณาจักร และเกาหลีใต้ คาดว่าปริมาณการซื้อขายจะเบาบางก่อนที่จะเร่งขึ้นในช่วงกลางถึงปลายสัปดาห์

รายการสำคัญในปฏิทินเศรษฐกิจ

Weekly Market Calendar 25–29 May 2026

วันที่	ประเภท	Economics / Financial Data	Consensus	Previous
25 พ.ค. 2569	Macro	Holiday: US, UK, South Korea	—	—
26 พ.ค. 2569	Macro	US CB Consumer Confidence May	92.0	92.8
26 พ.ค. 2569	Earnings	Day: Xiaomi / Night: Zscaler, Modine	—	—
27 พ.ค. 2569	Macro	China Industrials Profit (YTD) YoY Apr	12.0%	15.5%
	Macro	Japan BOJ Ueda Speech	—	—
	Micro	TD Cowen Technology, Media, Telecom Conference: Tower Semiconductor, Seagate	—	—
	Micro	Bernstein Strategic Decisions Conference: JPMorgan, BofA	—	—
	Earnings	Day: PDD, Kuaishou / Night: Salesforce, Snowflake, Marvell, Synopsys, HPQ	—	—
28 พ.ค. 2569	Macro	South Korea BOK Interest Rate Decision	2.5%	2.5%
	Macro	US GDP 1Q26 QoQ 2nd	2.0%	0.5%
	Macro	US Core PCE YoY Apr	3.3%	3.2%
	Macro	US Core PCE MoM Apr	0.3%	0.3%
	Micro	Bernstein Strategic Decisions Conference: Applied Materials, Texas Instruments	—	—
	Micro	Craig-Hallum Institutional Investor Conference: Lumentum	—	—
28 พ.ค. 2569 (ต่อ)	Earnings	Day: Best Buy, Li Auto, XPeng / Night: Costco, Dell	—	—
29 พ.ค. 2569	Macro	Japan Tokyo Core CPI YoY May	1.5%	1.5%
	Global	Xi Jinping visits North Korea	—	—
	Macro	India GDP 1Q26	—	—
	Macro	US Treasury Secretary Bessent Speech	—	—
	Micro	Craig-Hallum Institutional Investor Conference: MediaTek	—	—

เหตุการณ์ที่มีนัยสำคัญสูงสุดในสัปดาห์นี้มีดังนี้

★ US GDP 1Q26 QoQ รอบที่ 2 (28 พ.ค.): ตลาดคาดการณ์ที่ 2.0% เทียบกับตัวเลขเบื้องต้นเพียง 0.5% ถือเป็นการปรับขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดระหว่างการประมาณการครั้งแรกและครั้งที่สองในรอบหลายปี หากตัวเลขจริงออกมาต่ำกว่า 2.0% อาจจุดชนวนความกังวลเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยและกดดันตลาดหุ้นสหรัฐฯ อย่างรุนแรง แต่หากทะลุคาดการณ์อาจส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับขึ้นและกดดันหุ้นกลุ่ม Growth
★ US Core PCE YoY เดือนเมษายน (28 พ.ค.): ดัชนีที่ Fed ให้ความสำคัญมากที่สุดในการกำหนดนโยบายการเงิน คาดการณ์อยู่ที่ 3.3% เพิ่มขึ้นจาก 3.2% สะท้อนแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงเหนียวแน่น หากตัวเลขเกิน 3.5% โอกาสที่ Fed จะปรับลดดอกเบี้ยในปีนี้จะลดลงอย่างมีนัย กดดันราคาตราสารหนี้และหุ้นประเมินมูลค่าสูง
★ China Industrials Profit (YTD) YoY เดือนเมษายน (27 พ.ค.): คาดการณ์ชะลอตัวแรงจาก 15.5% เหลือ 12.0% สะท้อนแรงกดดันจากอุปสงค์ในประเทศและผลกระทบมาตรการภาษีต่อภาคการผลิต ตัวเลขที่ต่ำกว่าคาดจะกดดันหุ้นจีน H-Share และ ETF ที่เกี่ยวข้องกับภาคอุตสาหกรรมจีน
★ Salesforce, Snowflake, Marvell, Synopsys (คืน 27 พ.ค.): รายงานกำไรกลุ่มซอฟต์แวร์และเซมิคอนดักเตอร์จะเป็นตัวชี้วัดสุขภาพของวัฏจักร AI Capex ซึ่งส่งผลกระทบข้ามมายังหุ้นเทคโนโลยีในเอเชียอย่าง Marvell และ Tower Semiconductor ที่ร่วมประชุม TD Cowen ในวันเดียวกัน
Xi Jinping เยือนเกาหลีเหนือ (29 พ.ค.): การเคลื่อนไหวทางการทูตที่อาจส่งสัญญาณต่อพลวัตภูมิรัฐศาสตร์คาบสมุทรเกาหลี กระทบความเชื่อมั่นและค่าเงินวอนเกาหลี (KRW) และตลาด KOSPI ในระยะสั้น
US Treasury Secretary Bessent Speech (29 พ.ค.): ถ้อยแถลงหลังจากตัวเลข GDP และ PCE ออกมา อาจให้ทิศทางต่อนโยบายการคลังและท่าทีต่อตลาดตราสารหนี้ ควรติดตามใกล้ชิด

ผลกระทบต่อสินทรัพย์การลงทุน

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (US Treasuries): Core PCE ที่สูงกว่าคาดจะดันอัตราผลตอบแทน 10 ปีขึ้นต่อ กดดันกองทุนตราสารหนี้ Duration ยาว เช่น TLT หรือกองทุนพันธบัตรระยะยาว
หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI (Salesforce, Snowflake, Marvell, Synopsys): รายงานกำไรคืนวันพุธจะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้นของกลุ่ม Nasdaq รวมถึงหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เอเชียอย่าง MediaTek และ Tower Semiconductor
หุ้นจีน H-Share และ ETF (PDD, Kuaishou, Xiaomi): กำไรภาคอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวจะสร้างแรงขายในหุ้นกลุ่มนี้ แม้ว่ารายงานกำไรของ PDD และ Kuaishou อาจสร้างปัจจัยเฉพาะตัวที่ชดเชยได้บางส่วน
หุ้นค้าปลีกสหรัฐฯ (Costco, Best Buy, Dell): ตัวเลข Consumer Confidence เดือนพฤษภาคมที่ต่ำลงเล็กน้อยสู่ 92.0 ประกอบกับรายงานกำไร Costco และ Best Buy จะสะท้อนสุขภาพผู้บริโภคสหรัฐฯ ได้ชัดเจน
ค่าเงิน JPY และหุ้นญี่ปุ่น: ถ้อยแถลงของผู้ว่า BOJ Ueda วันที่ 27 พ.ค. จะส่งสัญญาณต่อแนวโน้มการปรับดอกเบี้ยญี่ปุ่น ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อค่าเงิน JPY และตลาด Nikkei 225
ค่าเงิน KRW และ KOSPI: การตัดสินใจ BOK (คาดคงที่ที่ 2.5%) บวกกับแรงสั่นสะเทือนจากการเยือนเกาหลีเหนือของ Xi Jinping จะกดดัน Sentiment ของนักลงทุนต่างชาติต่อตลาดเกาหลีใต้

กลยุทธ์รับมือสำหรับนักลงทุน

สัปดาห์นี้ควรดำเนินกลยุทธ์แบบ Defensive-First โดยลด Duration ในพอร์ตตราสารหนี้ก่อนวันพุธที่ 28 พฤษภาคม เพื่อรับมือความเสี่ยงจาก Core PCE ที่อาจสูงกว่าคาดและข้อมูล GDP ที่มีแนวโน้ม Upside Revision ขนาดใหญ่ สำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้นเทคโนโลยีสหรัฐฯ ผ่านกองทุน QQQ หรือ Nasdaq ETF ควรทยอยทำ Covered Call เพื่อลด Net Exposure ก่อนรายงานกำไร Salesforce, Snowflake และ Marvell คืนวันที่ 27 พฤษภาคม ด้านหุ้นจีน H-Share แนะนำลดสัดส่วนในกองทุน China Tech ETF ชั่วคราวก่อนตัวเลขกำไรอุตสาหกรรมวันที่ 27 พฤษภาคม แล้วพิจารณาเพิ่มน้ำหนักเฉพาะในหุ้น PDD และ Xiaomi หลังรายงานกำไรออกมาแล้ว สำหรับพอร์ตที่มีการลงทุนในเอเชียตะวันออก ให้ Hedge ค่าเงิน KRW ไว้บางส่วน เนื่องจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์จากการเยือนเกาหลีเหนือของ Xi Jinping อาจสร้างความผันผวนระยะสั้นต่อตลาด KOSPI และค่าเงิน KRW ในวันศุกร์ที่ 29 พฤษภาคม

ต้องการดูภาพรวมทั้งสัปดาห์?

เนื้อหานี้เป็นส่วนหนึ่งของบทวิเคราะห์ฉบับเต็มที่ครอบคลุมเนื้อหาทุก asset class

อ่านบทวิเคราะห์ฉบับเต็ม

เจาะลึกภาพรวม
แบบรายเดือน

บทวิเคราะห์โดย